Mysteel：全国工业线材2022年市场回顾与2023年展望

概述：新旧交替，辞旧迎新，2023年悄然已至。回顾2022年工业线材行业面临着前所未有的挑战，受到疫情扰动、全球经济等影响下，整体价格呈现震荡下跌的态势，均价明显下移；全年供需矛盾较为突出，需求呈现“旺季不旺”的局面，工业线材产业链均受到有不同程度的冲击。2023年依旧存在着较大的不确定性，下面笔者对2022年工业线材市场作简要分析，并对2022年进行展望。

一、2022年工业线材市场运行特点

1、2022年工业线材均价为4978元/吨，同比下降693元/吨，全年振幅为1243元/吨，价格走势整体呈现震荡下跌格局，全年均价下移，价格长时间处于弱势震荡的局面难有改善；

2、2022年工业线材供给小幅下降，2021年样本内总产量5753万吨，2022年样本内总产量 5356万吨，同比下降6.9%；

3、2022年全年需求处于低位水平，2021年样本内工业线材成交量为473万吨，2022年样本内工业线材成交量为457万吨，同比下降3.38%。

二、2022年工业线材价格运行情况回顾

1、工业线材价格走势情况

图1：2020-2022年工业线材价格走势图（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

2022年工业线材价格重心下移，震荡下行为主，截止12月底，工业线材价格指数为4615元/吨，较2021年相比下跌793元/吨，同比降幅为14.67%。一季度价格较为稳定，但是后期强预期被证伪之后，叠加市场库存的累积，工业线材价格开启了单边下跌的行情。到了三四季度，市场需求持续性的疲软以及市场的悲观情绪制约价格的上涨，基本保持底部震荡运行。全年整体来说缺乏波段性上涨行情，利润相对较低。

2、品种价差持续性倒挂

图2：2020-2022年冷镦-盘螺价差走势图（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

从工业材和其他品种对比来看，一季度工业材稍好于盘螺，进入二季度以来持续倒挂；截止12月底冷镦-盘螺价差为107元/吨，阶段性倒挂明显。在没有政策干扰的情况下，价差扩大必然导致钢厂调整生产计划，普优共产的钢厂可能进一步消减工业线投放量，可能会导致工业线供应量被压缩。

三、2022年工业线材供给、库存及成交情况回顾

1、2022年工业线材供给同比下降

图3：2021-2022年工业线材产量情况（单位：万吨）

数据来源：钢联数据

2022年供需不平衡是影响价格的重要因素之一。1-12月份工业线材总产量5356万吨，同比减少397万吨，降幅6.9%。主要是由于需求持续低迷，利润倒挂使得部分钢厂陆续减产或检修，且维持的时间较长，产量有所减少。四季度钢厂利润方面有所修复，部分厂家检修结束，恢复生产，市场资源紧缺，产量有一定的回升的空间，但不足以弥补前期产量的缺失，全年整体供给处于低位水平。

2、2022年工业线材库存前高后低

图4：2020-2022年工业线材社会库存（单位：万吨）

数据来源：钢联数据

图5：2020-2022年工业线材钢厂库存（单位：万吨）

数据来源：钢联数据

截止12月底，钢厂库存25.1万吨，同比增加5.6万吨，增幅28.71%；社会库存38.32万吨，同比减少8.49万吨，降幅18.13%。厂库方面来看，经历了春节以及节后华东地区疫情封控的影响，物流受阻，钢厂发货不畅，库存持续累加加上需求下滑和价格的走弱，市场的整体蓄水池功能减少，贸易商和下游拿货积极性不高，导致库存整体累库高于往年。而随着钢厂利润原因主动减产，需求有所复苏，库存得以消化，处于持续降库中；社会库存来看，一季度全国工业线材社会库存小幅累库，且整体累库水平低于往年，但二季度以来全国部分主要消费区域受到疫情的影响以及海外冲突引发的订单减少，导致需求下滑较为明显，去库的整体速度不及往年，尤其是从6月下旬开始，库存骤然增加，一个是因为疫情之后资源集中到货，另外就是7-8月持续性高温天气，大大影响了下游终端的开工率，需求回升空间有限，导致库存持续性累库。四季度随着钢厂的减产以及市场主动化去库存，导致市场出现供需错配的现象。

3、2022年工业线材需求疲软

截止12月底，全国工业线材成交量为457万吨，同比下降3.38%。2022年工业线材消费情况处于低位水平，今年下游需求几乎失去了季节性的波动，呈现旺季不旺的局面。上半年成本高企，叠加华东疫情的影响，导致市场成交不畅，下游采购同比有所减少，一二季度市场终端表现整体一般，随着疫情的好转，需求慢慢复苏，但是不足以弥补一二季度的缺失。

2022年整体的供需矛盾是较为突出，主要表现为上半年供给高，需求弱，下半年供给降，需求增。

四、2023年工业线材市场运行展望

1、2023年供给增量或不明显

市场资源紧缺的格局尚未改善，仍处于供需双弱的局面，产量仍有回升的空间，但鉴于工业线材生产能力接近饱和，且钢厂或将根据品种利润进行生产调整，2023年产量增速会放缓；

2、2023年需求存在向好预期

预计2023年汽车产销或有一定增量，从细分品种来看，新能源出口或再创新高，但是新能源汽车对工业线材的需求提振有限；工程机械一些产品销量可能出现恢复性增长，但数量规模上并不会太大，随着2023年基建发力，工程机械行业预期向好，且出口持续维持高增长，或在一定程度上提振工业线材的需求。

总体来说，2023年供给端压力不会有明显增加，需求有一定的向好预期，但是仍需持续关注生产企业以及库存消化情况，预计2023年价格或有波段性上涨，但上涨空间较为有限，难以突破今年高点。

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