Mysteel：一季度东北区域模具钢运行情况回顾与后期展望

概述：一季度东北区域模具钢市场价格快速上涨之后冲高回落，市场成交量与往年同期相比有所下降。春节归来，受钼铁价格大幅上涨的影响，且需求略有释放，市场迎来“开门红”局面，模具钢市场价格得以持续走高。3月，随着原材料价格高位回落，含钼钢利润有所修复，但鉴于前期订货成本尚处高位，模具钢市场价格呈现小幅下跌态势。考虑到原料成本持续走低，利空市场心态，加之当前下游需求释放较为缓慢，预计二季度模具钢价格或将呈现先跌后稳的走势。

一、沈阳市场模具钢价格走势回顾

一月底，因钼铁、钒铁等原材料价格明显走高，模具钢价格跟随性大幅上涨。鉴于模具钢价格攀升，持货商心态乐观。二月初，钼铁等原材料价格开始高位回落，但考虑到前期成本高企，模具钢出厂价格攀高，商家挺价意愿较强，市场报价暂无明显变化。三月，原料端价格大幅走低，市场恐高情绪彰显，高位成交不畅。模具钢市场价格出现小幅回落，但钢厂暂未出台最新调价政策，导致商家对模具钢报价相对混乱。部分商家落袋为安情绪浓厚，实行“一单一议”的价格。东北区域整体成交较疲软，多数商家心态谨慎偏悲观。实际操作上，个别商家为了获利套现，市场议价空间不断扩大。截止三月底，沈阳市场H13（电炉）圆钢报价18200元/吨，与年初价格相比上涨2.2%，Cr12MoV报价14400元/吨，与年初价格相比上涨2.8%。

二、东北区域钢厂调价政策

鉴于生产成本变化幅度大，一季度东北区域主流钢厂东特股份与抚顺特钢出台一系列调价政策。

东特股份自2023年2月9日起，所有含钼品种每含1%个Mo价格上调1600元/吨。

抚顺特钢自2023年2月9日起，对所有品种每含1%Mo上调1600元/吨。

抚顺特钢自2023年2月20日起，对所有品种每含1%V上调200元/吨。

抚顺特钢自2023年3月9日起，对所有品种上调200元/吨。

三、一季度原料价格走势回顾

原料方面，春节假期归来，随着国际钼市接连上涨，国内钼市行情一路冲高，创17年新高度。受上游原料价格上涨影响，在1月28日钼铁价格自297300元/吨开始攀升，最高达到392500元/吨。由于钢材企业入场消费积极性较低、钼原料现货库存增速较快和国际钼市交投气氛冷清，自2月6日钼铁价格出现拐点，国内钼系市场跌跌不休，现钼铁205000元/吨，与年初价格相比下跌31%。

国内钒铁市场价格整体来看处于震荡运行，现钒铁138000元/吨，与年初价格相同。供需基本面处于供强需弱的状态，部分持货商下调报价出货意愿较强，但由于市场需求软弱加之钢厂招标较少，贸易商询盘采货情绪低迷。

国内钨市整体处于僵持偏弱态势，现钨铁180000元/吨，与年初价格相比持平。钨市受国外需求收缩和社会环境等因素的影响，钨铁价格小幅阴跌或弱势维稳。国内外市场氛围平静，上游存货基本没出，下游消费未见起色，整个市场近期处于低迷状态，市场信心偏弱。

四、市场供需情况

随着2022年国内疫情防控政策逐渐放开，国内市场活跃度有所提升，部分商家出口订单比较可观。但整体来看，下游终端采购积极性偏弱，市场需求表现欠佳，需求量和成交量均处低位，出现供强需弱的局面。东北区域主流钢厂产量如图所示（3月份产量值为预估数值），2023年1-2月份产量与2022年同比增加8.6%。

据分析，当前市场造成供强需弱的原因一共有以下几点：一是，下游终端有效需求没有明显增多，制造业采购偏少，缺乏支持模具钢上涨的动力。二是，市场需求释放缓慢，市场对后市信心不足，为了规避风险，保持低库存操作方法。三是，1-2月，在宏观政策的影响下，市场预期向好，钢厂生产积极性较高，产量有所增加。3月，由于生产成本处于高位，钢厂调整品种结构，部分高钼品种产量略有萎缩。

五、后期展望

需求方面：首先，疫情政策放开后，国外市场需求逐步释放，预计2023年出口需求将呈现上涨态势。其次，多地出台鼓励新能源汽车发展政策，油车大幅降价，将为汽车行业稳定发展增添信心，从而进一步扩大模具钢市场需求。汽车行业所需模具钢市场巨大，尤其是五金模具是汽车工业的基础工艺装备，在汽车生产中90%以上的零部件需要依靠模具成型。制造一辆普通轿车约需1500套模具，其中冲压模具约占1000余套。鉴于汽车行业出台利好政策，对二季度模具钢市场需求有望好转。

库存方面：当前市场需求欠佳，成交较疲软，降库速度有所放缓。但考虑到二季度需求有望得到进一步释放，预计二季度降库速度或将加快。

整体来看，在“银四”传统旺季的加持下，同时在汽车行业利好的政策下，预计二季度东北区域需求量亦将呈现增长态势。考虑到近期原材料价格明显走低，加之市场价格开始小幅下行，预计二季度模具钢价格或将呈现先弱后稳态势。

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