Mysteel数据：5月工业线材下游需求增量不足

概述：本月工业线材资讯小组调研全国71家下游样本企业，据统计数据，2023年4月实际采购量7.71万吨，较3月实际采购量下降4.32%，2023年5月计划量7.97万吨，环比增加0.25万吨。增幅3.3%。调研数据来看，4月实际采购量较3月需求不及预期 实际用量小幅下降，5月计划用钢较上月小幅增量处于正常扩张区间。

一、终端企业采购量调研情况

图1：往期下游实际采购量和下月计划采购量  数据来源：Mysteel工业线材团队

4月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，制造业景气水平回落。分行业看，建筑业商务活动指数为63.9%，比上月下降1.7个百分点。服务业商务活动指数为55.1%，比上月下降1.8个百分点。新订单指数为56.0%，比上月下降1.3个百分点，高于临界点，表明非制造业市场需求继续释放。分行业看，建筑业新订单指数为53.5%，比上月上升3.3个百分点；服务业新订单指数为56.4%，比上月下降2.1个百分点。销售价格指数为50.3%，比上月上升2.5个百分点，高于临界点，表明非制造业销售价格总体水平略有上涨。分行业看，建筑业销售价格指数为51.5%，比上月上升0.6个百分点；服务业销售价格指数为50.1%，比上月上升2.8个百分点。国内综合PMI产出指数运行情况，4月份，综合PMI产出指数为54.4%，比上月下降2.6个百分点，仍位于较高运行水平，表明我国企业生产经营总体持续扩张。工业线材方面，预期总体有回暖迹象，钢厂生产产量放缓，价格上涨可能性要大于继续深跌的预期。

二、分品种计划采购情况

我们对样本数据采购品种大体分冷镦钢、拉丝材、B钢及硬线四类进行数据统计，将各品种往期实际采购量及本月计划采购量对比，具体情况如图所示：

图2：工业线材各采购品种对比  数据来源：Mysteel工业线材团队

如上图可见：冷镦钢4月份实际采购量2.64万吨，4月计划采购量2.67万吨，环比上升1.17%；拉丝4月实际采购量2.43万吨，5月计划采购量2.74万吨，环比上升12.69%；B钢4月实际采购量1.79万吨，5月计划采购量1.71万吨，环比下降4.47%；硬线4月实际采购量0.86万吨，5月计划采购量0.85万吨，环比下降0.58%。从数据上来看，五月份工业材计划用量略有上升，冷镦及拉丝用量环比上升，B钢及硬线小幅下降，在市场价格明显下跌过期中市场需求用量明显收缩，“买涨不买跌”心态趋动下下游采购商纷纷观点市场延后采购计划。

三、下游常备库存分析

图3：下游常备库存汇总  数据来源：Mysteel工业线材团队

如图3可见，截止到2023年5月上下游生产企业常备库存较上月呈现下降趋势，样本内下游企业剩余总库存8.18万吨，较上月减少0.12万吨，降幅1.4%。五一前后原料价格大幅下降，生产企业订单总体增量几乎可以忽略，四月出口金额环比下降6.48%，衰退式顺差展示内需疲弱，在市场需求低迷和原料价格持续走弱过程中，库存呈现下降是企业降低风险的常规手段。

四、市场心态

图4：下游厂家对本月钢价预判  数据来源：Mysteel工业线材团队

调研情况如图4，预计价格上涨的下游本月占14%，看跌企业占42%，市场心态较上月观点看跌市场者明显居多，预计价格震荡运行的企业占总量的44%，没有明确认观点的商家受多方原因影响，一方面为自有订单不足原料采购量下降，库存尚能支持目前订单产量。另一方面原料提前锁定价格成品订单已经预售，在双向订单对锁的情况下市场价格影响面较小。从市场面分析下游订单不足市场销售下降，钢厂利润下降，建材转产优线意愿增强，综合分析工业材价格继续低迷下行。

五、汽车产量

图5：2021-2023年中国汽车产量统计图  数据来源：中汽协会行业信息部

中汽协数据显示，4月，汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%，同比分别增长76.8%和82.7%。1-4月，汽车产销分别完成835.5万辆和823.5万辆，同比分别增长8.6%和7.1%。由于去年4月疫情导致生产供应基本停滞，汽车产销一度出现断崖式下跌，同期基数相对较低，今年累计产销实现由负转正。4月，因去年同期低基数效应影响，汽车市场产销实现同比大幅增长。其中，新能源汽车产销和汽车出口继续延续良好态势。也要看到，由于3月以来的非理性促销潮造成消费者持币观望汽车消费尚处于缓慢恢复过程中，加之商用车行业复苏速度不及预期，诸多不利影响下，4月产销较3月有所下降

六、综合分析

4月以来，由于国内外经济形势不佳，欧美银行业持续爆发危机，导致出口萎缩，制造业订单严重不足，传统的“金三银四”旺季不及预期，4月需求环比3月不增反降。从市场了解到，从去年年底持续到3月补库告一段落，下游有效订单不足，对于原料需求没有进一步增加，原料市场呈现供过于求的情况，价格持续回落，整体采购较为谨慎。进入5月以后，虽然在小长假前后有补库小高峰，但是考虑淡季即将来临，投机严重不足，钢厂在原料下跌后利润情况好转，持续减产的力度可能不足，因此在需求没有大爆发的情况下，市场供需格局难以改变，价格可能继续弱势运行。

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