Mysteel调研：工业线材需求或呈淡季不淡

概述：本月工业线材资讯小组调研全国71家下游样本企业，据统计数据，2023年5月实际采购量7.41万吨，较4月实际采购量下降2.85%，2023年6月计划量8.55万吨，环比增加1.14万吨。增幅15.38%。调研数据来看，5月实际采购量较4月继续下降，降幅也尚在预期区间，6月计划用钢较上月增幅明显，预期需求用量明显提升。

一、终端企业采购量调研情况

图1：往期下游实际采购量和下月计划采购量  数据来源：Mysteel工业线材团队

5月份，制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点，制造业景气水平小幅回落。从企业规模看，大型企业PMI为50.0%，比上月上升0.7个百分点，位于临界点；中、小型企业PMI分别为47.6%和47.9%，比上月下降1.6和1.1个百分点，低于临界点。生产指数为49.6%，比上月下降0.6个百分点，表明制造业生产活动有所放缓。新订单指数为48.3%，比上月下降0.5个百分点，表明制造业市场需求继续回落。原材料库存指数为47.6%，比上月下降0.3个百分点，表明制造业主要原材料库存降幅有所扩大。数据显示，5月份，非制造业商务活动指数为54.5%，比上月下降1.9个百分点，仍高于临界点，非制造业延续恢复性增长。风电、工程机械、汽车等下游行业的行业接单需求并不乐观。传统淡季下工业材下游需求端，供需矛盾或将加剧，在经历四、五月低迷需求期后六月份用量或有上升趋势。

二、分品种计划采购情况

我们对样本数据采购品种大体分冷镦钢、拉丝材、B钢及硬线四类进行数据统计，将各品种往期实际采购量及本月计划采购量对比，具体情况如图所示：

图2：工业线材各采购品种对比  数据来源：Mysteel工业线材团队

如上图可见：冷镦钢5月份实际采购量2.93万吨，6月计划采购量2.91万吨，环比下降0.51%；拉丝5月实际采购量1.36万吨，6月计划采购量2.04万吨，环比上升49.19%；B钢5月实际采购量1.74万吨，6月计划采购量2.11万吨，环比上升21.26%；硬线5月实际采购量1.34万吨，6月计划采购量1.45万吨，环比上升7.84%。从数据上来看，本次下游采购样本中，除冷镦钢用量下降以外其它品种都呈明显增量，具体来看，拉丝材用量增幅接近50%的比重，数据表现抢眼，在受访企业中反馈拉丝品种受期货电子盘干扰较大，就在目前拉丝较上月涨幅已经超过两百以上幅度，一些长期观望和有订单即时采购的企业月初开始都有计划小量增加采购计划。反观冷镦钢市场在订单稳定和市场价格波动相对滞后的情况下，又逢淡季行情的影响下商家小幅减少采购计划量。

三、下游常备库存分析

图3：下游常备库存汇总  数据来源：Mysteel工业线材团队

如图3可见，截止到2023年6月上下游生产企业常备库存较上月呈继续下降，样本内下游企业剩余总库存7.22万吨，较上月减少0.96万吨，降幅11.8%。六月初全地多地已经正式入夏，多地高温、降雨影响库存原料的性能，下游生产企业对库存的控制则更显重视，在订单预期不佳的前提下企业主动降库，转为钢厂或供应商临时追加订单的情况。

四、市场心态

图4：下游厂家对本月钢价预判  数据来源：Mysteel工业线材团队

从调研情况看如图4，预计价格上涨的下游本月占15%，看跌企业占39%，用钢企业对于当月市场预期仍以观望为主导，仅有15%的企业对市场上涨报有一定预期，作为生产企业而言降低原料成本无疑是降本增效的有效途径，且受目前国内外需求受限出口订单低迷的影响，优线供应持续增产，供大于求的矛盾也是看空当前市场的重要原因。

五、汽车产量

图5：2021-2023年中国汽车产量统计图  数据来源：中汽协会行业信息部

中汽协数据显示，5月，汽车产销分别完成233.3万辆和238.2万辆，环比分别增长9.4%和10.3%，同比分别增长21.1%和27.9%。随着前期促销潮热度降低，消费逐步回归理性，国家及地方机构陆续出台的促消费政策，叠加五一假期的各类营销活动等综合因素影响，5月整体汽车市场较4月有所好转。上月，生态环境部等五部门联合发布了《关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告》，有助于市场稳定。“五一”小长假期间，多地纷纷推出购车促销措施，以及举办汽车消费节、汽车嘉年华等营销活动，助力市场需求温和回暖。加之上年同期仍处于疫情影响较大的阶段，基数较低。5月，汽车产销环比、同比均实现增长，其中新能源汽车产悄继续延续快速增长态势汽车出口贡献显著。

六、综合分析

5月以来，随着钢材等原材料价格持续下行，终端制造企业前期订单利润逐步显现，开始小幅补库。与此同时，钢厂为了加快流转，扩展终端渠道，给终端制造企业提供了一些定制化服务，终端直供比例有所提高，尤其是一些高附加值产品。进入6月传统生产淡季，虽然由于整体经济运行压力仍旧明显，但是5月原料价格下跌导致工业制成品价格出口优势有所显现，订单并没有出现淡季明显回落的情况，因此在消化前期订单的情况下，工业材市场或将出现淡季不淡的情况。

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