Mysteel月报：7月模具钢市场价格上下空间有限

概述：6月份国内模具钢市场价格震荡上涨，市场心态稍有修复。钢厂方面，由于近期钼铁等原材料价格持续涨价，本月宝武特冶在上月每含1%Mo工模具钢产品价格上调600元/吨的基础上，每含1%Mo产品价格再上调 200元/吨；抚顺特钢、东特股份、长城特钢和天工特钢对所有品种每含钼1%Mo上调500元/吨。原料方面，本月钼系市场价格继续拉涨，钒系市场价格盘整震荡，钨系市场较为平稳。进入传统淡季后，市场或将回归基本面，从强预期走向弱现实，但受成本因素影响，预计7月份模具钢市场价格上下空间有限，底部成交价存在继续回升的可能。

一、国内模具钢钢厂产量情况

据我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），6月份模具钢总产量为3.92万吨，较5月份增加0.08万吨，环比上升2.08%，较2022年6月份同比减少4.62%。6月模具钢钢厂产量回升后基本平稳，预计7月份再增产空间有限，整体产量或维持6月份水平。

图1：2022年以来国内特殊钢钢厂模具钢产量统计 数据来源：钢联数据

二、6月份国内模具钢市场运行情况回顾

1、模具钢市场价格走势回顾

6月份国内模具钢市场价格震荡上涨，市场信心略有恢复，其中冷作、热作模具钢均价分别为14200元/吨和18635元/吨。受成本再度上移影响，模具钢市场价格底部价格略有回升，特别是高钼材料。临近七八月份传统淡季，需求可预见性的不会有明显起色，因此市场价格也较难实现持续性上涨。

图2:2022年以来国内主流模具钢产品均价走势 数据来源：钢联数据

2、模具钢库存情况

据我网所持续跟踪的30家模具钢流通企业调研样本，6月份，市场商家库存在7.14万吨，较5月增加0.13万吨，较2022年同期同比下降0.83%。由于5、6月份模具钢钢厂产量略有提升，但近阶段下游需求表现偏弱，市场库存量去库放缓。预计7月份下游需求季节性萎缩，而在供应量未见下降的情况下，后期社会库存量或持续累积。

图3:2022年至今模具钢社会库存情况 数据来源：钢联数据

三、原料铁合金运行情况

6月钒合金市场价格盘整震荡，现钒铁FeV50现金价11.5-11.8万元/吨。6月钢招基本是以合金企业为主，市场投机性需求较弱。现下终端钢厂需求预期向好，预计7月钒合金或存在淡季不淡的逆周期时刻；本月国内钼铁价格上涨，月底钼铁主流现金出厂报价在24.8-25.3万元/吨。随原料价格对于钼市场有一定的支撑作用，但下游消费即将步入传统淡季，预计短期钼市场涨幅有限；国内钨系市场较为平稳，目前FeW80主流报18.2万元/吨。由于下游需求弱，消费不稳定性，企业接单情况差，后续看企业是否有补仓计划，静观后势如何走向。

图4:2022年至今模具钢主要原料价格走势 数据来源：钢联数据

四、6月份国内模具钢市场价格震荡小涨

（一）6月PMI小幅回升 经济保持恢复发展态势 

2023年6月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。从重点行业来看，6月份，装备制造业和高技术制造业PMI分别为50.9%和51.2%，比上月上升0.5和0.7个百分点，均连续两个月回升，行业扩张力度有所加大。

（二）市场心态稍有修复 6月份国内模具钢震荡小涨

6月国内模具钢市场底部价格小幅上涨，社会库存小幅增加。进入传统的消费淡季，叠加宏观景气度不足，市场信心稍显不佳，下游采购较为谨慎，需求方面多为刚需及即采即用为主。7月份市场供应量或保持6月份水平，下游需求存有进一步下降空间，库存缓慢增加。虽然有强预期的刺激，但是考虑到基本面状况不佳的因素，预计7月份模具钢市场价格继续上涨存有一定阻力，或窄幅震荡运行。

（三）利润率下滑较为明显 6月模具钢出口量维持前期水平

据我网跟踪的数据，6月份国内模具钢出口总量为0.99万吨，占总模具钢产量的21.7%。6月出口量继续维持前期水平，鉴于资金回笼较慢，企业主动出口的意愿不大，预计短期外需难以明显增量。

五、后期预测

6月模具钢市场价格震荡小涨，市场心态稍有修复。6月进入传统淡季，但宏观利好政策刺激下，市场预期向好，心态转强，价格随之小幅上涨。当前市场供需压力尚有体现，累积仍将继续，虽然短期成本支撑尚存，但现实端压力出现后，对于价格弹性造成一定制约。随着传统消费淡季到来，雨水、高温天气增多，需求释放受限。在原料没有出现大幅波动的情况下，预计7月模具钢市场价格或将继续窄幅波动，底部成交价存在继续回升的可能。

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