Mysteel年报：2023年西南区域模具钢市场回顾与2024年展望

概述：回顾整个2023年模具钢市场持续经历了供需矛盾突出、需求疲软、区域成交下降等现象，其中西南区域模具钢市场价格整体呈现前高后低态势，截止到12月末西南市场H13圆钢（电炉）均价18100元/吨、Cr12MoV圆钢均价13750元/吨，较年初分别下降了200元/吨、150元/吨。那么2024年西南区域模具钢市场又将如何演绎，笔者将结合市场价格表现、原料端、市场供给端、库存等方面进行简要分析。

一、模具钢2023年西南区域回顾

1、2023年西南区域模具钢价格走势分析

2023年以来西南模具钢市场价格变动相对较大，上半年月度价格变化较快。1-2月份，受特种合金价格上涨以及复工复产后需求有所释放，市场价格基本维持单边上涨趋势。3-4月，初期原料成本高企及合金废料难收，钢厂生产成本增加，压力抬升，钢厂陆续出台新一轮调价政策，且此轮价格涨幅较大，商家惜售意愿较为强烈，模具钢市场价格高位震荡运行。5-6月，模具钢市场价格受钼系市场价格持续走跌影响，需求量总体表现低于市场预期，虽月底原料价格有所回升，但受高温季节性影响，模具钢高位资源出货速度减慢，市场成交呈现疲软态势。下半年月度价格受季度性影响，价格稳步下滑。6-8月，由于钼系等原材料价格持续高位，钢厂陆续上调报价，市场心态略有修复，市场价格缓慢增长。9-10月，“金九银十”旺季不旺，商家出货速度缓慢，商家信心受挫，市场价格弱势下行，实际需求仍显受阻，短期内供大于求的局面仍难以缓解。11-12月，随着原料价格高位震荡，模具钢市场价格止跌企稳，成本端支撑有所加强，但需求受季节性影响下滑明显，供需关系呈现弱平衡格局。

截止12月底重庆市场H13圆钢（电炉）均价18100元/吨、Cr12MoV圆钢均价13750元/吨。今年H13圆钢（电炉）均价跌幅在200元/吨，较年初下跌1.09%，Cr12MoV圆钢均价跌幅150元/吨，较年初下跌1.07%。

图1：2023年以来重庆市场主流模具钢产品均价走势（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据

2、2023年特种合金市场分析

2023年钼系市场如过山车般震荡，截至12月底FeMo60主流现出厂报价在21.3-21.8万元/吨（现款）区间，较年初15.5万元/吨上涨139.03%。12月由于钢厂招标价格开标高于市场预期，叠加主流钢厂积极入场，钢招量价齐增，钼铁厂坚挺上扬，原料持货商也积极放量成交，议价重心逐步上移。

图2：2022年以来钼系市场价格走势（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据

而钒系市场冲高后回落，行业情绪发生明显转变。截至12月底，钒铁现价10.2万元/吨，较年初13.8万元/吨下跌3.6万元/吨，跌幅为26.08%。据Mysteel统计，2023年片钒总产量约12.55万吨，同比2022年增长15.64%（产量略高于2020年）；钒铁总产量约3.6万吨，同比减少0.57%；钒氮合金总产量约5.1万吨，同比减少11.88%；终端需求（折五氧化二钒）约9.4万吨，同比减少16.07%。需求市场供需格局变化明显，原料供给与终端需求的此消彼长成为主趋势，消耗新路径亟待推动。

图3：2023年以来钒合金价格走势（单位：元/吨）数据来源：钢联数据

二、2023年以来西南市场模具钢基本面情况回顾

1.模具钢产量受需求偏弱影响 产量同比减少

据Mysteel调查全国36家优特钢类模具钢生产企业共66条产线，11月份模具钢总产量4.76万吨，碳素工具钢0.11万吨，其中西南地区模具钢总产量为0.59万吨，较1月份增加0.02万吨，环比上涨0.35%。主要由于实际市场需求释放缓慢，叠加近期原料焦炭价格持续提涨，钢厂生产利润极度收缩，产量同比减少。

图4：西南区域主流钢厂与国内特殊钢钢厂模具钢产量统计（单位：万吨）数据来源：钢联数据

2.模具钢库存降幅缓慢 短期供需矛盾难有缓解

据Mysteel工模具钢调研小组统计的40家样本贸易企业成交量数据来看，12月份成交量为3.34万吨，环比上涨4.2%。日均成交量为1112吨，与上月相比增加45吨。其中西南地区库存在0.45万吨，较年初0.5万吨同比下降0.1%。由此可见，目前下游及终端需求疲软，库存降幅速度放缓，冬储时期商家多补充短缺资源，不过多囤库。

图5：西南区域与全国模具钢社会库存情况（单位：万吨）数据来源：钢联数据

3.下游产销数据保持高增长

目前来看，新能源汽车产量和汽车销量保持高增长。1月至11月，我国新能源汽车产销量分别达842.6万辆和830.4万辆，同比分别增长34.5%和36.7%，市场占有率达30.8%。预估12月，乘用车市场零售236.1万辆，同比增长9%，环比增长14%，今年以来累计零售2170.6万辆，同比增长6%。根据Mysteel调研，截至目前，汽车行业样本企业原料库存月环比上涨4.07%，原料日耗月环比下降6.10%。目前汽车行业用钢量出现下滑，主要原因是消化库存为主，前期库存备货较多，订单情况并未出现较多增加，同时叠加年底消费淡季影响，市场原料可用天数得到进一步增加。

图6：2022年以来月度汽车销量及同比变化情况（单位：万辆）数据来源：钢联数据

三、2024年市场展望

宏观方面：12月份，综合PMI产出指数为50.3%，比上月下降0.1个百分点，高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体保持扩张。自今年5月开始我国制造业 PMI指数从48.8%逐步走强至50.2%，虽然四季度因季节性因素干扰预计呈现略微下降，但制造业生产总体扩张趋势明显，出口产品供给能力不断提升。

成本方面：目前来看近期合金价格大幅上涨或没有足够的支撑力，2023年国内外钼价双双出现“腰斩”，直至下半年开始，国内钼供应增速开始放缓，预计2024年前期继续保持低增长。

供应方面：据了解，近期行情开始好转，钢厂利润缓慢恢复，产量也恢复正常水平，以及部分钢铁企业向特钢方向转型速度加快，使模具钢供应得到一定支撑，预计2024年供应整体或呈现小幅增加趋势。

需求方面：2024年模具钢需求或将增加，一方面由于近期支持地方财政政策利好频繁释放，以及部分钢铁企业向特钢方向转型速度加快，西南区域模具钢增长空间较为广阔；另一方面是西南区域本土有最大的汽车生产基地，叠加近两年新能源汽车领域快速发展，销售市场在全球范围迅速扩大，模具钢市场大方向的需求或有一定支撑。

总的来说，现阶段西南区域模具钢逐步向供需平衡过渡，预计年初受宏观、原料、成本变化等影响，价格会开始拉涨，但考虑到后期需求恢复缓慢使市场价格持续拉涨可能性较低，预计西南区域模具钢市场价格或将呈现先扬后抑态势。

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