Mysteel年报：2023年国内工业线材市场回顾与2024年展望

概述：2023年工业线材行业受到供给、需求等多方面的影响，全年价格维持低位震荡，从产业链角度来看，均呈现不同程度的亏损，接下来小编从不同角度分析工业线材2023年的整体运行情况，以及共同探究2024年工业线材的运行逻辑。

一、2023年全国工业线材市场运行特点

1.2023年全年价格走势基本与2022年相符，但是价格重心较2022年下移540元/吨，降幅10.89%；

2.全国工业线材产量仍然维持较高的增速，小样本统计工业线材产量5812.3万吨产量创历史新高，同比增长10.47%，工业线材产量连续两年高速增长，2021后普转优进程加速，优线产量快速上升。

3.2023年全年市场以去库为主，由于整体需求要弱于去年，所以导致基本维持在较低的水平，库存压力不大。

二、2023年全国工业线材价格回顾

1.2023年价格重心再度下移

 

图1:2021-2023年工业线材价格走势图（单位：元/吨）

2023年工业线材市场价格呈现先涨后跌、触底反弹后低位窄幅调整的走势：1月份至3月份从整个黑色产业链来看，原料价格上涨远大于成材，成本驱动市场明显，同时节后下游逐步开工需求回暖，市场预期较好。在需求持续释放、成本有力支撑、宏观政策向好、市场心态偏乐观等多种偏多因素支撑下，一季度价格以震荡上涨为主；4月份至5月份宏观经济数据回落明显，黑色期货一路走跌，现货市场也面临着资金差，需求的不持续性的现实问题，导致价格回落明显，叠加钢厂压力剧增，焦炭价格开启多轮下跌，成本坍塌无疑是雪上加霜，价格一路走低，是全年亏损最大的2个月；6月份至8月份市场交投氛围改观不大，但价格风险在4、5月份基本释放完毕，且原料价格和利润回归合理。在社库、厂库量均较低的情况下，成本阶段性见底，产业基本面情况持续改善，市场价格进入修复性反弹阶段；9月份至12月份成本的上涨导致行业仍然面临高成本压力，作为贸易企业，今年几乎没有出现波段性上涨行情，赚钱效益较低，而作为生产企业，今年工业线材产量总量维持在高位，这也导致了成本一直高居不下。9月份下旬开始，多数钢厂由盈转亏，10月份钢厂基本处于亏损状态。中下旬之后，随着期货价格走强，部分钢厂逐步试探性拉涨，推动钢价筑底反弹。

2.普优价差倒挂明显

图2:2021-2023年普优价差走势图（单位：元/吨）

2023年全年呈现阶段性普优价差倒挂，从样本统计来看，目前普优共线的占比达到了1/3，往年钢厂普优转换生产较为频繁，但是纵观今年表现，工业线材整体利润较为一般，钢厂更愿意生产普碳材，甚至将一部分产量转移至生产盘螺，导致近2个月工业线材资源紧缺，目前来看，若盘螺与冷镦钢价差未达到一定的差值之前，钢厂暂无动力转产。

三、2023年工业线材供给、库存情况回顾

1.工业线材供给维持高位

 

图3:2021-2023年钢厂产量走势图（单位：元/吨）

近三年工业线材产量逐年递增，尤其是2023年产量达到了近几年的历史高点，但是需求并无明显改善，导致供需矛盾贯穿了全年，今年产量的增加，并不是来源于普优转产，而是因为2023年新增工业线材产线4条，新增产能220吨以及去年部分减产的钢厂今年增加产量，导致2023年供给持续偏高，但是从品种来看，目前增产钢厂的产品结构有所调整，其中B钢、弹簧钢产量增幅排名第一，第二，体现钢厂 “优转特”进程也在加快。

2.全年库存维持低位水平

图4:2022-2023年社会库存走势图（单位：元/吨）

截止到12月底，社会库存42万吨，同比增加6万吨，但是从全年来看，社会库存处于持续去库化的过程。2023年库存峰值出现在年后，由于二季度市场价格降至冰点，且并未迎来“金三银四”的旺季需求而导致库存去库较慢，处于相对偏高的位置，市场考虑到今年需求不及预期，所以博弈心态大大减弱，囤货意愿较低，基本以出清库存为主，所以三季度及四季度市场库存均处于相对低位，减轻库存压力，减少亏损。

四、2024年工业线材市场展望

1.供应方面

从供给端来看，2023年工业线材的产量高于2022年，产能过剩压力仍较大。展望2024年，从供给端钢厂新增产能产线来看，预计2024年新增产线7条，预计新增产能537万吨，供给仍然维持在高位，目前仍处于上升通道之中，钢厂已经盈利，在看到希望后或延迟停减产计划，短期工业线材供给大概率将持续维持高位，而导致市场出现季节性供需错配的情况，而钢厂的产量变化情况以及钢厂产品结构变化情况，将是2024年的关注重点之一。

2.需求方面

从需求端来看，2023年需求由经历了“强预期”到“弱现实”的转变，目前的矛盾点在于不论价格涨跌，下游拿货几乎都是按需采购，无囤货意愿，原因是因为今年下游企业订单全年缩减30%-40%，整体需求难言乐观。市场心态也从乐观到谨慎。

展望2024年，预计基建投资仍将是稳增长的主要抓手，考虑到近段时间出台一系列刺激房地产的政策，不排除2024年或仍有刺激政策出台，刺激用钢需求，市场情绪或有所修复，下游补库意愿或有所增加。

综上所述，2024年供给仍是影响价格最重要的因素之一，新增的产能产线给市场带来了不确定的因素，而2023年缩减的订单，难以在一年的时间就得以恢复，但是明年不排除有政策性利好，刺激市场需求，改变近两年“旺季不旺”的局面，预计2024年需求有向好预期。总体来说预计2024年一二季度或存在高位回调的风险。而经过一二季度的调整，供给、需求、库存等再一次达到新平衡状态下，整体价格或将走修复逻辑，逐步走高，整个经济逐步回归到合理区间。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。

[查数据、做研究，上钢联数据]