概述：本月工业线材资讯小组调研全国71家下游样本企业，据统计数据，2024年4月实际采购量10.04万吨，较3月实际采购量环比上升3.63%，2024年5月计划量11.04万吨，环比上升9.98%。调研数据来看，4月实际采购量较3月用钢量环比继续上升，5月计划用钢量继续增量，生产企业订单稳步回升。
一、终端企业采购量调研情况
图1：往期下游实际采购量和下月计划采购量 数据来源：Mysteel工业线材团队
国家统计局数据显示，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月下降0.4个百分点，非制造业商务活动指数为51.2%，比上月下降1.8个百分点，仍高于临界点，表明非制造业延续扩张态势。从企业规模看，大型企业PMI为50.3%，比上月下降0.8个百分点；中型企业PMI为50.7%，比上月上升0.1个百分点；小型企业PMI为50.3%，与上月持平。分行业看，建筑业新订单指数为45.3%，比上月下降2.9个百分点；服务业新订单指数为46.5%，比上月下降0.7个百分点。市场预期，连续两个月位于扩张区间，继续位于较高景气区间，制造业企业对近期市场发展信心总体稳定。
二、分品种计划采购情况
我们对样本数据采购品种大体分冷镦钢、拉丝材、B钢及硬线四类进行数据统计，将各品种往期实际采购量及本月计划采购量对比，具体情况如图所示：
图2：工业线材各采购品种对比 数据来源：Mysteel工业线材团队
如上图可见：冷镦钢4月份实际采购量2.73万吨，5月计划采购量2.69万吨，环比下降1.26%；拉丝4月实际采购量2.43万吨，5月计划采购量2.25万吨，环比下降7.41%；B钢4月实际采购量3.59万吨，5月计划采购量4.77万吨，环比上升33.05%；硬线4月实际采购量1.22万吨，5月计划采购量1.26万吨，环比上升2.95%。从数据来看，冷镦、拉丝4月实际用量较3月份微增微降，另5月份计划用量环比小幅下降，但B钢实际用量和计划用量持续上升，钢绞线生产厂家利润水平逐渐修复，生产积极性提高，排产饱和度提升。B钢采购计划增幅明显，4月工程项目方在资金逐步到位，实际需求得以对现市场，加之市场心态从悲观逐步扭转，信心得到提振，B钢实际和计划用量保持增量。
三、下游常备库存分析
图3：下游常备库存汇总 数据来源：Mysteel工业线材团队
如图3可见，截止到2024年5月上旬下游生产企业常备库存较上月继续增库，样本内下游企业剩余总库存8.88万吨，较上月增加0.43万吨，增幅5.09%。市场来看，四月份下游需求状况得到了明显改善，贸易市场价格抬升。终端日度钢材消耗量上升10-20%，市场即时采购小幅提升加之市场心态从悲观逐步扭转，信心得到提振，市场活跃度提高，交投行为增加，下游采购商采购频次增加。
四、市场心态
图4：下游厂家对本月钢价预判 数据来源：Mysteel工业线材团队
从调研情况看如图4，预计价格上涨的下游本月占35%，看跌企业占14%，预计市场震荡的本月占51%。心态上来看，对于市场价格预期看涨企业较上月上升7个百分点，当前下游采购持续性较好，订单持手率二季度较一季度明显提升，较四月之后五月市场利好政策影响下，原料价格表现坚挺，市场价格呈现易涨难跌局面。
五、汽车产量
图5：2022-2024年中国汽车产量统计图 数据来源：中汽协会行业信息部
中汽协数据显示4月，汽车产销分别完成240.6万辆和235.9万辆，环比分别下降10.5%和12.5%，同比分别增长12.8%和9.3%。1-4月，汽车产销分别完成901.2万辆和907.9万辆，同比分别增长7.9%和10.2%，产量增速较1-3月提升1.5个百分点，销量增速较1-3月下降0.3个百分点。4月，我国经济景气水平总体延续扩张，三大指数继续保持在扩张区间，制造业企业生产继续加快、市场需求继续恢复、企业对近期市场发展信心总体稳定。我国汽车产销环比下降，同比呈现较快增长，其中新能源汽车和汽车出口同比继续保持快速增长。
六、综合分析
4月以来价格开始企稳回升，市场心态好转。考虑下游制造业原料库存一直处于较低水平，近期持续有补库行为，由此带动工业材需求尚可，助推价格上行。进入5月以后，杭州和西安等地逐步取消地产限购，并且地方专项债发行速度进一步提升，宏观持续向好，产业链仍旧保持谨慎乐观态度。但是，由于4月以来钢厂利润尚可，逐步复产提产，供应增加，因此如果需求没有持续向好动力，价格也恐高度有限。